Sugar Free CapitalがMITの初期段階の創業者を支援する3200万ドルファンドを調達

Sheena Jindal（シーナ・ジンダル）はボストン出身だ。
同地で育ち、MIT（マサチューセッツ工科大学）で学んだ後、ボストン・コンサルティング・グループ（Boston Consulting Group, BCG）で数年働いた。
その後起業を経験し、スタートアップでの活動を経て、Bessemer（ベッセマー）とComcast Ventures（CV）で投資家となった。

昨年、MIT出身の技術系創業者へ投資するSugar Free Capitalを立ち上げる決断をしたことで、彼女の二つの世界がぶつかった。
同ファンドは、NVIDIA（エヌビディア）や Citadel（シタデル）などの大手テック幹部のファミリーオフィスを含むLPを獲得し、月曜日にSugar Freeの初回ファンド3,200万ドルのクローズを発表した。

ファンド名に込めた前提だ。CV在任中、彼女は数十件の案件を主導したが、2021年時代の天井知らずの評価額には落胆した。
彼女は投資機会を「評価額が高すぎて、甘すぎる」と表現していたとTechCrunchに語っている。

そこから、過去数年のイノベーションが「最適化」に焦点を当ててきたことを見直し、知性の時代の到来を見据えるようになった。
「私たちは本当に知性の時代へと入ろうとしている」と彼女は語る。
彼女は、知性の時代を捉えるには二つの要素が必要だという仮説を掲げた。第一はMITがもたらす“systems engineering mindset”（システム工学的思考）を持つ技術系創業者、第二は資源の集中だと述べた。

「データは歴史的に、ベンチャー投資のリターンが選ばれた勝者グループに集中していることを示している」と彼女は語る。

MITへの注目には別の理由もある。ハーバード大学やスタンフォード大学とは異なり、MITの出身者が初期段階の投資家として大規模な同窓会を築いていない一方で、MIT出身の創業者はしばしば創業して成功した後に高収益企業で働くケースが多い。
「MITの人々は金融に進むことが多いが、より定量的な役割――ヘッジファンドや後期段階の投資――を担うことが多い」と彼女は述べた。

この“白地”は、珍しい女性の単独GPであるジンダルにとって、相対的に大きな機会を生む。
彼女は初期段階の企業15社程度に投資する計画で、すでに4社に出資済みだ。出資額は100万〜500万ドルの範囲を想定している。
Sugar FreeはAIネイティブのインフラに焦点を当て、四半期ごとに新たなテーマを設定して投資対象を選定する。例えば今四半期は、物理的AI、データセンター最適化、AIエージェントを手がける企業を重点的に狙う。

Sugar Freeはすでに防衛関連企業、ゲーム企業、ワークフロー自動化企業に出資している。ジンダルは年間4〜5件の出資を目標としている。インバウンドの多くは創業者への直接アプローチや紹介によるものだが、コールド・アウトリーチにも開かれている。

全体としてジンダルはこのファンドを「幸運だった」と感じている。資金調達環境は多くのGP、特にソロのGP、女性にとって依然として厳しい。LPはMITの人材へのアクセスの良さと明確な投資仮説を評価してくれたと語る。

「私たちはAIネイティブ技術の新しい世界秩序と、過去のインフラとビジネスモデルとの間の過渡期にある」とジンダルは述べる。
「この二つをインフラ、技術、そして人間の体験の観点からいかに調和させられるかを見るのを楽しみにしている。私にとって、それは本当にワクワクすることだ」

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